Close

Analyse aandeel Kraft-Heinz door Bonconsul: Kraft-Heinz bereikt meer terugkerende consumenten (H1 resultaten)

SuperUser Account 0 1

Kraft-Heinz is een van de grootste Food & Beverage bedrijven ter wereld met een omzet van $25 miljard (2019) en biedt werk aan 37.000 mensen. In dit artikel neemt Bonconsul u mee in een fundamentele analyse van het aandeel Kraft-Heinz.

In dit artikel over aandeel Kraft-Heinz wordt besproken:

  • Analyse aandeel Kraft-Heinz Q2
  • Analyse aandeel Kraft-Heinz Q3
  • Conclusie analyse Kraft-Heinz

Q2 beter dan verwacht voor detailhandel – Vooruitzichten voor het hele jaar verhoogd

De omzet in H1 steeg met + 3,6% tot $12,8 miljard (H1 2019: $12,4 miljard). Q2 bepaalde veel met + 7,8% organische groei, het resultaat van de consumenten hun ‘channel switch’ van  foodservice (-45-50%) naar retail (+ 15%) sinds April. Meer detailhandel is namelijk goed voor Kraft-Heinz aangezien foodservice een veel kleiner segment is voor hen. De penetratie in de huishoudens nam toe tot 89% (een gemiddeld bedrijf in de Food & Beverage sector heeft er 65% ) maar het beste nieuws is dat 75% van de nieuwe consumenten daadwerkelijk ook één of meerder keren heeft bijgekocht (48% of + 8 ppts in de afgelopen 16 weken). Bijkomend zag men dat meer jongere huishoudens en huishoudens met een hoger inkomen zijn toegetreden tot de consumentenpool , een groep waarin het bedrijf historisch gezien ondervertegenwoordigd is. Het bedrijf doet er alles aan om die klanten te behouden, aangezien het de basis vormt voor de ommekeer waar het bedrijf zich in bevindt.

VS (71% van de omzet) – H1 organische groei van + 8,5%

H1 onthulde een + 7,5% organische groei (Q2 + 8,5% ) tot $4,9 miljard (H1 2019: $4,5 miljard) aangedreven door zowel volume (+5,2 ppts ) en de prijs (+2,3 ppts ). De prijsstijging was voornamelijk het gevolg van de verminderde promotieactiviteit. H1 recurrente EBITDA steeg +12,2% tot $1.48bn (H1 2019: $1.26bn) ondanks hogere marketing kosten, COVID-19 gerelateerde investeringen en hogere variabele (eigen vermogen) compensatie.

Internationaal (11% van de omzet) – H1 organische groei van + 6,2%

De organische omzet in het eerste halfjaar was stabiel op $ 1,3 miljard, maar groeide organisch met + 6,2 % (Q2: + 5,5%) gedreven door prijs (+2,2 ppts) en volume (+4 ppts). Het positieve prijs effect weerspiegelt de verminderde promotionele activiteiten, overdracht catalogusprijs acties, en de inflatie-gerelateerde prijzen in Brazilië. Vooral specerijen & sauzen en maaltijdgerichte categorieën deden het goed en blijven het goed doen. De recurrente EBITDA nam licht toe tot $ 275 miljoen (H1 2019: $ 267 miljoen) .

Canada (8% van de omzet) – H1 organische groei van + 2% met Q2 het eerste positieve prijseffect in zeven kwartalen

De organische omzet in het eerste halfjaar daalde met -24% tot $ 426 miljoen (H1 2019: $ 560 miljoen) maar was geimpacteerd door de exit van McCafé en de negatieve impact van Foodservice . De organische groei was beter met + 2% gedreven door prijs (-2,3 ppts en volume + 4,3 ppts ) . Merk op dat het prijseffect in het tweede kwartaal +1,3 ppts was, gedreven door lagere promotie, het eerste positieve prijseffect in zeven kwartalen. H1 recurrente EBITDA daalde -18,6% tot $ 110 miljoen (H1 2019: $ 143 miljoen) maar groeide met + 2,4% in Q2 . .

Aandeel Kraft-Heinz: Q2 was zo goed dat de supply chain het niet kon bijhouden

Terwijl meer verticaal geïntegreerde bedrijven de productie van foodserv

TA: ‘Haperend ASML Holding’

SuperUser Account 0 2

In maart dit jaar leidde de herweging van de AEX-index tot de zwaarste weging in het aandeel ASML Holding. Dat vraagt om een extra aandacht voor de relatieve sterkte.

ASML Holding in de afgelopen drie maanden + relatieve sterkte t.o.v. AEX-index (in het roze)

ASML Holding in de afgelopen drie maanden

Het aandeel ASML Holding heeft tot 13 juli dit jaar bovengemiddeld sterk gepresteerd. De beurskoers bereikte een maand geleden de hoogste stand van dit jaar en dat gold niet alleen in nominale zin. Ook tegenover de AEX-index bleek tot 13 juli sprake van outperformance. De dalende (roze) relatieve sterktelijn toont nu een proces van lagere toppen. ASML Holding is niet langer de vertrouwde steunpilaar. In de beurskoers van ASML Holding tekent zich een kleine en grotere variant van het hoofdschoudertoppatroon af, hetgeen wijst op topvorming. Dat betekent dat zowel ASML-aandeelhouders als AEX-marktparticipanten nu beter hun zegeningen kunnen tellen.

DJ Stoxx 600 Technologiesector + relatieve sterkte t.o.v. DJ Stoxx 600 index

DJ Stoxx 600 Technologiesector

Op 22 juli blijkt de Europese technologiesector in een doodlopende steeg te zijn gelopen. De opwaartse ambities liepen stuk op een muur van maar liefst drie trendlijnen. Een correctie van ca. 7% deed de Europese DJ Stoxx 600 Technologysector terugvallen onder de koerstop van begin dit jaar. De herstelbeweging leverde begin deze week een hogere bodem op bij 563,52. In relatieve zin vlakt de fase van outperformance af, dus de technologiesector is niet langer de sector waarin het geld instroomt. Er kan natuurlijk sprake zijn van een normale adempauze, maar de drie trendlijnen die vorige maand samenspanden zorgen wel voor een steviger weerstand.

Nasdaq-100 index in 2020 + simpel gemiddelden (10, 20, 50 en 200-daags)

Nasdaq-100 index in 2020

Het (blauwe) 10-daags koersgemiddelde dat in de grafiek van de Nasdaq-100 index wordt getoond blijkt sinds begin april voortdurend boven het (groene) 20-daags gemiddelde te bewegen. Hierna volgde een opwaartse kruising van het 20-daags gemiddelde door het (oranje) 50-daags gemiddelde en in mei steeg het 50-daags gemiddelde boven het 200-daags gemiddelde. De hellingshoeken van de genoemde gemiddelden zijn allen stijgend. Dat dwingt de stijgende trend te respecteren. De recent hogere bodem in de Nasdaq-100 index (= 10.855,06) wijst erop dat de vraag nog krachtig genoeg is om de stijgende trend te respecteren. Al het overige is fantasie en speculatie over de vraag of de huidige waardering wel of niet terecht is.

S&P 500 blijft hangen onder all-time high en mogelijke fraude bij iQiyi

SuperUser Account 0 1

De S&P 500 is gisteren 0,2% lager gesloten. Het is de breed samengestelde index daarmee wederom niet gelukt om de all-time high op 3.393 punten te doorbreken. Dit lukte de Amerikaanse technologiebeurs wel al enkele weken geleden. Door aanhoudende sterke prestaties van aandelen als Apple (+1,65%) blijft de Nasdaq maar stijgen. Traditionele bedrijven hebben het echter veel zwaarder. Zo maakte Taxi-app Luft net als Uber bekend veel minder klanten te hebben gehad in het tweede kwartaal. Het bedrijf zag de omzet met 61% dalen en de koers ging met 5,4% onderuit. Bij Cisco Systems was het al helemaal kommen en kwel. De maker van netwerkapparatuur zag de omzet fors dalen en zag zich genoodzaakt een herstructurering aan te kondigen. Het aandeel ging met 11,2% onderuit tot $ 42,72.

S&P 500 Index - LYNX Morning Call 14 augustus 2020

Opnieuw mogelijke fraude bij Chinees bedrijf

De afgelopen tijd zijn er veel fraudes aan het licht gekomen. Zo zagen we hoe Luckin Coffee in China het aantal verkochte kopjes koffie bij elkaar loog en in Duitsland zagen we hoe Wirecard met miljarden goochelden. Volgens het activistische onderzoeksbureau Wolfpack Research is iQiyi de volgende fraudeur. Wolfpack kwam al in april met een rapport, maar de Amerikaanse beurswaakhond SEC is nu ook een onderzoek gestart naar het bedrijf.  Het online video platform, dat een geduchte concurrent is van Netflix, zou volgens Wolfpack het aantal gebruikers en de uitgaven groter doen lijken.

Ook zou de omzet in 2019 daadwerkelijk op $ 1,13 miljard liggen terwijl iQiyi beweert een omzet van $ 1,98 miljard te hebben gemaakt. Na de bekendmaking van het onderzoek stond de koers van het aandeel 18% lager om vervolgens met een verlies van ruim 12% het weekend in te gaan. Door de mogelijke fraude staat het op de Nasdaq genoteerd Baidu voorbeurs ook ruim 7% lager. iQiyi is een spin-off van de Chinese zoekmachine en heeft nog altijd een controlerend belang van 69,6%.

En Baidu heeft het bovendien al zwaar. Het concern zag de omzet in het 2e kwartaal flink dalen. De advertenties zijn als gevolg van het coronavirus flink teruggelopen.

iQiyi - LYNX Morning Call 14 augustus 2020

Europa start vlak

De beurzen in Europa staan voorbeurs licht hoger. Flow Traders kwam met cijfers en hoewel die goed waren bevestigde deze ook dat de rust op de beurs redelijk is wedergekeerd. De netto handelsomzet van Flow Traders bedroeg in het tweede kwartaal 229,9 miljoen euro, tegen 495 miljoen euro in de eerste drie maanden van dit jaar. Voor deze ochtend staan de BBP cijfers op de agenda en om 14:00 uur komen de winkelverkopen vanuit de VS. Ook weten we om 16:00 uur hoe het ervoor staat met het Amerikaanse consumentenvertrouwen.

In China werden vannacht cijfers over de industriële productie bekendgemaakt. De productie nam op jaarbasis met 4,8% toe, maar economen hadden een groei van 5,2% voorspeld. De Chinese economie lijkt in ieder geval weer voorzichtig te goede kant op te gaan. Wel namen de detailhandelsverkopen vorige maand met 1,1% af, terwijl hier op een groei van 0,1% werd gerekend.

AEX index - LYN</div>
	<div class=Lees meer

V-shape recovery & jobless claims

SuperUser Account 0 14

We hebben de V-shape recovery te pakken. Althans, niet van de economie, maar wel van de Amerikaanse beurs. De S&P 500 index sloot gisteren 1,40% hoger op 3.380 punten. Daarmee werd op een haar na de vorige all-time high uit februari bereikt. Toch is het nog niet zeker dat deze weerstand op 3.393 punten vandaag of morgen ook echt doorbroken zal worden. De futures in de VS staan momenteel lager, de S&P future staat -0,30% in het rood. De vraag is nu of er een dubbele top ontstaat op de S&P 500 of dat we er binnenkort alsnog doorheen breken. Technisch is er voorlopig nog geen man overboord, zolang de steun rond 3.200 punten intact blijft. Pas na het doorbreken van deze bodem verslechtert het technische beeld.

Ook de Nasdaq deed het gisteren weer uitstekend met een winst van ruim 2% en een slotstand van 11.012 punten. Apple ging opnieuw 3,38% hoger en het aandeel lijkt niet meer te stoppen. Het bedrijf is hard op weg om als eerste ter wereld een beurswaarde van $2000 miljard te bereiken. Ook NVIDIA (+5,40%), Microsoft (+2,90%) en Amazon (+2,58%) profiteerden weer flink van het positieve sentiment rondom tech-aandelen.

Apple gaat binnenkort een aandelensplitsing doorvoeren en Tesla leek dit ook wel een goed idee. Na de bekendmaking hiervan schoot de koers van de elektrische autobouwer met ruim 13% de lucht in. En dat is best een beetje vreemd, want zo een aandelensplitsing zou niet heel veel uit moeten maken. Wat er precies gaat gebeuren door de stock-split heb ik beschreven bovenaan in het eerder geschreven artikel over Tesla: Aandeel Tesla: staat de Tesla-bubbel op knappen?

Lagere opening

De forse stijging van gisteren lijkt vandaag geen vervolg te krijgen. De futures in de VS staan lager en de beurzen in Azië sloten verdeeld. De futures in Europa wijzen op een lagere start. De AEX zal naar verluidt 0,50% lager openen rond 572 punten terwijl de DAX circa 0,16% lager opent op 13.038 punten. Een reeks aan kwartaalcijfers van wat kleinere bedrijven werden vanochtend openbaar gemaakt. Zo kwamen Forfarmers, Kendrion, NIBC en Aegon met resultaten over het 2e kwartaal.

Die van Aegon waren veel slechter dan verwacht. De nettowinst van het bedrijf kelderde met 67% van 617 miljoen euro tot eens schamele 202 miljoen euro. Aegon zag zich daarom genoodzaakt alle financiële verwachtringen voor dit en volgend jaar i te trekken. De verzekeraar keert bovendien geen slotdividend uit en halveert het interim-dividend van 15 naar 6 cent. Met het ingehouden geld van circa 500 miljoen euro worden schulden afgelost.

Jobless claims

Vanmiddag om 14:30 uur staan de wekelijkse jobless claims weer op de agenda. Naar verluidt zullen nog eens 1,1 miljoen Amerikanen bij de overheid aankloppen voor een WW-uitkering. Hoewel dit weer een daling is in het aantal ten opzichte van vorige week, zijn dat altijd nog ontzettend veel aanvragen. Bovendien zou je denken dat bijna iedere Amerikaan nou wel een aanvraag heeft gedaan. Het wordt de 20e week op rij waarin het aantal aanvragen boven de 1 miljoen ligt. Ook worden de zogeheten continuing claims bekendgemaakt, deze cijfers geven inzicht in hoeveel Amerikanen nog steeds een werkloosheidsuitkering ontvangen.

De AEX-index lijkt technisch verbeterd na de doorbraak boven de 568 punten. Hiermee is ook direct de gap die nog openstond gesloten. De weg lijkt vrij voor een aanval op de top van eind vorige maand.

TA: ‘Uitgewerkte speculatiedrift?’

SuperUser Account 0 14

In de eerste helft van dit jaar waren in sommige aandelen spectaculaire koerswinsten te realiseren als gevolg van het Covid 19 coronavirus. De speculatiedrift lijkt nu uitgewerkt.

Inovio Pharmaceuticals (INO) vanaf augustus 2019 + 20/120-daags gemiddelden

Inovio Pharmaceuticals (INO) vanaf augustus 2019

Over het Amerikaanse Inovio Pharmaceuticals (INO) werd op 18 februari dit jaar een wilde speculatieve fantasie via de koersgrafiek aan het publiek getoond. De beurskoers noteerde zes maanden geleden ca. $ 4,00. Drie maanden later (18 mei 2020) werden bij een 20-daags gemiddelde weer nieuwe aankoopprikkels verwacht. De daling onder het 20-daags gemiddelde gaf de beurskoers van Inovio Pharmaceuticals een nieuwe impuls naar $ 33,79 waardoor de koerstop van maart bij $ 19,36 werd gepasseerd. Tot en met begin deze week fungeerde deze weerstand als nieuwe steun. Maar in de afgelopen 48 uur kwam een einde aan het proces van hogere bodems. Dat betekent dat de speculatiedrift voorbij is in dit aandeel.

NOVAVAX (NVAX) op uurbasis + 20/120-uurs gemiddelden

NOVAVAX (NVAX) op uurbasis

Ook in het aandeel Novavax lijkt de speculatiedrift van de afgelopen tijd voorbij. De reden voor deze aanname zijn de actuele zwartgekleurde dagcandles die een overgangsfase illustreren. Wat is daarvan de reden? Bij een beurskoers boven de 20/120-uurs gemiddelden is de trend voor traders positief. Maar bij een beurskoers onder het 120-uurs gemiddelde, waarbij het 20-uurs gemiddelde nog boven het 120-uurs gemiddelde noteert, is er sprake van een topvormingsproces. De dalende trend wordt van toepassing zodra het 20-uurs gemiddelde onder het 120-uurs gemiddelde wordt geduwd. Wat we nu zien is het spiegelbeeld van medio juni dit jaar. Toen was er sprake van een bodemproces. De actuele condities zijn dus een waarschuwing voor een aanstaande trendomslag.

AEX-index vanaf juni 2020 t/m heden 16:30 uur

AEX-index vanaf juni 2020 t/m heden 16:30 uur

Een gezegde in de technische analyse luidt “Gaps should be filled”. Koersgaten in de grafieken moeten worden opgevuld. De oranje vensters in de koersgrafiek van de AEX-index die zijn ontstaan op 11 juni jl. (neerwaarts) en 16 juni (opwaarts) blijken uiteindelijk met koersnoteringen te zijn opgevuld. Op 24 juli jl. ontstond er een ‘gap down’ tussen AEX 574,98 en 568,15. Vandaag lijkt ook dit koersgat te worden opgevuld met koersnoteringen. De huidige indexstand komt ongeveer overeen met de koerstop begin juni dit jaar. Er is dus sprake van een zijwaartse trend waar positieve en negatieve dagcandles elkaar afwisselen en van een duidelijke richting geen sprake is (behalve dan zijwaarts)

RSS
1345678910Laatste

Theme picker

Copyright 2020 by Beursbubbels
Back To Top