Geschatte leestijd: 9 minutes

Semiconductors zijn niet meer weg te denken uit ons dagelijkse leven. We zien deze producten zelden fysiek maar zij spelen een uitzonderlijke rol in verschillende aspecten van onze leefwereld.

Door de opkomst van kunstmatige intelligentie, vaak afgekort als AI, hebben bedrijven in deze sector een enorme boost gekregen. AI schreeuwt immers om steeds meer chips om hun taalmodellen te trainen. Ook computers en smartphones krijgen meer en meer AI-toepassingen, die de vraag naar chips verder ondersteunt.

In dit artikel nemen we de sector van semiconductors onder de loep. Welke bedrijven zijn er werkzaam, wat doen ze en hoe staat de sector ervoor?

Bent u op zoek naar een broker om in aandelen te beleggen, klik dan hier.

Wat zijn semiconductors

Semiconductors, ook wel halfgeleiders genoemd, vormen de onzichtbare motor achter vrijwel alle moderne technologie. Zonder deze kleine stukjes materiaal zouden smartphones, computers, auto’s en zelfs je koelkast niet “slim” kunnen zijn.

Een halfgeleider is een materiaal dat zich qua geleiding bevindt tussen een geleider (zoals koper) en een isolator (zoals glas). Het unieke is dat de geleidbaarheid van een halfgeleider kan worden aangepast door toevoeging van andere stoffen of door elektrische signalen. Dit maakt het mogelijk om elektrische stromen heel precies te regelen – de basis van alle digitale elektronica.

Het meest gebruikte materiaal voor halfgeleiders is silicium. In grote fabrieken, zogenaamde “fabs”, worden hieruit minuscule schakelingen geëtst die miljarden transistors kunnen bevatten. Een transistor is als een microscopisch klein schakelaartje dat aan en uit kan gaan, en door er heel veel met elkaar te verbinden, ontstaan complexe chips die informatie kunnen verwerken, opslaan of doorgeven.

Rol in de wereldeconomie

Het economische belang van semiconductors is enorm. De halfgeleiderindustrie zelf vertegenwoordigt honderden miljarden dollars per jaar, maar het werkelijke effect is vele malen groter omdat talloze sectoren er direct van afhankelijk zijn. Denk aan telecom, auto-industrie, gezondheidszorg, defensie, energie en entertainment. Een tekort aan chips kan hele productieketens stilleggen, zoals in 2021 gebeurde toen autofabrieken wereldwijd maandenlang minder produceerden.

Semiconductors zijn ook strategisch cruciaal. Landen als de Verenigde Staten, China, Taiwan, Zuid-Korea en de Europese Unie beschouwen chipproductie als een

Beursnieuws Amerika

De financiële markten houden vandaag hun adem in. Vanavond, om 20:00 uur neemt de Federal Reserve het langverwachte rentebesluit dat de toon zal zetten voor de rest van dit beursjaar. Hoewel de uitkomst zelf, een renteverlaging van 25 basispunten, vrijwel volledig is ingeprijsd (96% kans volgens de CME FedWatch Tool), schuilt de echte spanning in de vraag: wat daarna?

Gisteren bewogen de Amerikaanse aandelenindices nauwelijks. De S&P 500 tikte intraday nog een nieuw record aan, maar sloot vlak. De Dow verloor 0,27%, terwijl de Nasdaq na een kalme sessie 0,07% lager sloot. Beleggers hielden duidelijk hun kruit droog in afwachting van Jerome Powells persconferentie van vanavond.

Het beleid van de Fed ligt al tijden onder een vergrootglas. De arbeidsmarkt koelt af en de inflatie blijft boven de 2% doelstelling van de centrale bank. Politieke druk neemt bovendien toe: president Trump en zijn kersverse gouverneur Stephen Miran pleiten openlijk voor een agressieve verlaging van 50 basispunten. Het zou een signaal zijn dat de centrale bank ernstig bezorgd is over de economie, een boodschap die Powell liever wil vermijden. De verwachting is daarom dat de Fed kiest voor de veilige weg: 25 basispunten, vergezeld van een dot plot die hint op nog twee verlagingen later dit jaar.

Toch zouden verschillende leden, onder wie Miran en Waller, voor een grotere stap kunnen pleiten, terwijl meer havikachtige leden misschien helemaal geen verlaging willen. Hoe groter het verschil in mening, hoe meer de markt zal speculeren over verdeeldheid en politieke invloed binnen de Fed.

Obligatiemarkten gaven gisteren al een voorzet: de 10-jaarsrente daalde licht naar 4,03%, terwijl de 2-jaarsrente zakte naar 3,51%. Dit reflecteert de verwachting dat de Fed nu echt een cyclus van verlagingen start. Ook goud beweegt mee met dit verhaal: de koers tikte gisteren een record van $3.702 per ounce aan, voordat winstnemingen de prijs iets terugbrachten.

Voor beleggers is het dus simpel: het besluit zelf is voorspelbaar, de boodschap eromheen is allesbepalend. Als Powell hint dat dit slechts de eerste stap is, kan de rally in aandelen en goud nieuwe kracht krijgen. Blijft hij voorzichtig en data-afhankelijk dan dreigt teleurstelling en kan de volatiliteit fors oplopen.

Lees meer

Verenigde Staten

De Amerikaanse aandelenmarkten zijn de handelsweek positief gestart. De Dow Jones en de S&P 500 stegen met respectievelijk 0,11% en 0,47%. De NASDAQ liep verder uit met een winst van 0,94% aangestuurd door Alphabet en Tesla.

Alphabet kende een forse stijging van 4,30%. Hierdoor bereikte het moederbedrijf van Google een marktwaarde van meer dan $3 biljoen. Het behoort nu tot een select clubje dat verder nog bestaat uit Nvidia, Microsoft en Apple. De mijlpaal van $3 biljoen komt zo’n 20 jaar na de beursgang van het bedrijf en iets meer dan 10 jaar na de oprichting van Alphabet als holdingmaatschappij, met Google als belangrijkste dochteronderneming. Het aandeel kreeg begin september een flinke boost door een antitrustuitspraak. De opgelegde straffen waren milder dan aandeelhouders hadden gevreesd. Het Amerikaanse ministerie van Justitie wilde Google dwingen zijn Chrome-browser af te stoten, en vorig jaar oordeelde een districtsrechtbank dat het bedrijf een illegaal monopolie had op het gebied van zoekopdrachten en aanverwante advertenties. Het aandeel van Alphabet is dit jaar met meer dan 30% gestegen, vergeleken met een stijging van 15% voor de NASDAQ.

Ook het aandeel van elektrische autobouwer Tesla presteerde goed met een winst van 3,56%. CEO Elon Musk maakte bekend dat hij voor het eerst sinds februari 2020 weer aandelen had gekocht op de open markt. Musk kocht vrijdag 2,57 miljoen aandelen tegen verschillende prijzen, wat neerkomt op ongeveer $1 miljard. Dit is een aanzienlijke aankoop door een insider, die door beleggers werd gezien als een blijk van vertrouwen van de uitgesproken CEO. Aankopen van insiders worden altijd positief onthaald, maar bij Musk nog net iets meer. Musk koopt immers zelden aandelen op de open markt. De laatste keer dateert van februari 2020 toen Musk voor ongeveer $10 miljoen aan Tesla-aandelen kocht. Het aandeel van Tesla staat dit jaar onder druk door een terugval in de verkoop. Klanten keren het merk de rug toe door onder andere de politieke activiteiten van Musk die het merk schade berokkenen.

Blik op Azië

De markten in Azië kenden grotendeels een stijging. De Japanse sterindex Nikkei 225 stijgt met 0,52% terwijl de bredere Topix er 0,46% bij doet. De Nifty 50 uit India stijgt met 0,40% en de Hang Seng index uit Hongkong kent een kleine stijging van 0,15%. De CSI 300 van het Chinese vasteland was de enige daler met een verlies van 0,25%.

Door de stijging doorbrak de Nikkei 225 voor het eerst in zijn geschiedenis de barrière van 45.000 punten, dankzij een sterke stijging van chipfabrikanten en hernieuwde koopkracht die de markt naar nieuwe hoogten stuwde. Deze rally wordt aangedreven door optimistische winstverwachtingen, verhogingen van koersdoelen en vooral door de uitstekende prestaties van techgiganten als Tokyo Electron, Advantest en Sumco. Ook hopen beleggers op nieuw leiderschap, gefocust op groei na het aftreden van premier Shigeru Ishiba.

Europa

In Europa gingen de aandelenmarkten overwegend hoger. De Franse CAC 40 en de Duitse DAX stegen met respectievelijk 0,92% en 0,21%. De FTSE 100 uit het Verenigd Koninkrijk noteerde vlak terwijl de BEL 20 de enige rode vlek was met een daling van 0,23%. De pan-Europese STOXX 600 sloot de handelsdag af met een winst van 0,42%.

Het aandeel van het Deense energiebedrijf Orsted kende een daling van ruim 1%. Het bedrijf heeft het reeds een tijdje moeilijk door projecten die zijn stopgezet in de Verenigde Staten. President Trump liet bijvoorbeeld een project stilleggen dat reeds voor 80% afgewerkt was. Hier komt dan nog eens bij dat het bedrijf dringend op zoek is naar extra kapitaal. Door de moeilijke vooruitzichten ziet het bedrijf zich genoodzaakt om nieuwe aandelen uit te geven tegen

In de wekelijks terugkerende technische analyse bespreken we de AEX index op basis van de grafiek.

Meer informatie over de werking van technische analyse leest u in het LYNX Kennisportaal.

Korte termijn technische analyse: AEX index (EOE)

In de afgelopen weken constateerden we dat de AEX gevangen zat in een dalend trendkanaal. Vorige week constateerden we een stevige opleving van steun rond 882,42 punten, maar wezen we ook op de weerstand op 916,46 punten als bepalend niveau voor het toekomstige koersverloop.

In de afgelopen handelsdagen is de technische conditie verbeterd. De AEX wist namelijk uit te breken uit het dalende trendkanaal, wat een eerste teken is dat de neerwaartse druk afneemt. Tegelijkertijd noteert de index nu weer duidelijk boven zowel de EMA200 (901,63) als de EMA50 (903,92). Deze terugkeer boven de voortschrijdende gemiddelden geeft aan dat het neerwaartse momentum verzwakt.

De index sloot afgelopen vrijdag vlak onder de 909 punten, waarmee de koers de weerstandslijn van het dalende kanaal overtuigend achter zich heeft gelaten. Dit betekent dat de markt klaar lijkt voor een nieuwe test van de horizontale weerstand op 916,46 punten. Dit niveau vormt nu de sleutel tot een verdere stijging. Een overtuigende doorbraak zou ruimte bieden richting 929, 940 en uiteindelijk een test van de all-time high op 952.

Ondanks de verbeterde technische situatie blijft een terugvalscenario mogelijk. Mocht de AEX er niet in slagen de weerstand op 916,46 te doorbreken, dan kan winstneming optreden. In dat geval komen de EMA’s op 901 – 903 punten opnieuw in beeld als eerste verdedigingslinie. Een slot onder 882,42 punten zou echter pas een duidelijk negatief signaal zijn en de deur openen richting 860 en zelfs 830 punten.

Conclusie

De technische conditie van de AEX is duidelijk verbeterd: de uitbraak uit het dalende trendkanaal en de terugkeer boven de EMA50 en EMA200 zijn positieve signalen. Voor een structurele bevestiging van dit herstel is echter een doorbraak boven de horizontale weerstand op 916,46 punten noodzakelijk. Tot die tijd blijft het risico aanwezig dat de index terugvalt richting de steunzones. Het voordeel ligt nu bij de kopers, maar de markt blijft gevoelig voor tegenslag zolang de weerstand niet overtuigend is doorbroken.

Belangrijke waarschuwing over volatiliteit en technische signalen

Het is belangrijk om te benadrukken dat technische analyses, zoals in dit artikel beschreven, onderhevig zijn aan de grillen van de markt. In periodes van verhoogde volatiliteit kunnen technische indicatoren valse signalen geven, wat kan leiden tot verkeerde interpretaties van markttrends. Beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat zelfs wanneer bepaalde technische niveaus worden doorbroken, dit geen garantie biedt voor toekomstige prijsbewegingen. Het uitvoeren van aanvullend onderzoek en het overwegen van meerdere factoren, zoals fundamentele gegevens en algemene marktomstandigheden, is essentieel bij het nemen van belegging

Beursnieuws Amerika

De Amerikaanse aandelenmarkten hebben afgelopen week een overtuigende rally laten zien, met de Nasdaq Composite die vrijdag op een nieuw record sloot. De technologiebeurs steeg met 2% en noteerde daarmee de tweede opeenvolgende positieve week. Ook de brede S&P 500 wist met een plus van 1,6% de sterkste week sinds begin augustus neer te zetten, terwijl de Dow Jones zijn eerste positieve week in drie weken liet optekenen met een winst van 1%.

De drijvende kracht achter deze koerswinsten is duidelijk: de verwachting dat de Federal Reserve aanstaande woensdag de rente verlaagt. Recente macrocijfers wijzen namelijk op een afkoelende arbeidsmarkt en relatief gematigde inflatie. Deze combinatie voedt de overtuiging dat de Fed ruimte ziet om de rente te verlagen en zo de economie te ondersteunen. Volgens de CME FedWatch Tool wordt de kans op een verlaging met 25 basispunten momenteel ingeschat op 96%, terwijl er ook nog een kans van 3,6% is op een grotere verlaging van 50 basispunten.

Beleggers kijken deze week ook naar de benoeming van Stephen Miran als Fed-gouverneur. Als hij tijdig wordt beëdigd, neemt hij mogelijk al deel aan de besluitvorming van dit FOMC-overleg. Verder staat vandaag de publicatie van de Empire State Manufacturing Index op de agenda, waarvoor economen rekenen op een forse terugval van 11,9 naar 4,5.

Naast de Fed spelen geopolitieke risico’s een rol op de grondstoffenmarkten. De olieprijs stond maandagochtend bijna 1% hoger, na een week waarin drone-aanvallen op Russische raffinaderijen en terminals opnieuw de aandacht vestigden op de kwetsbaarheid van het internationale aanbod. Brent noteerde rond $67 per vat, terwijl WTI licht hoger stond op $62,77. Analisten van JPMorgan waarschuwen dat verdere aanvallen de exportcapaciteit van Rusland kunnen raken en de olieprijzen opnieuw opwaarts kunnen duwen.

Ten slotte volgen beleggers met aandacht de handelsgesprekken tussen de VS en China, die zondag in Madrid zijn gestart. Washington dringt aan op extra maatregelen van bondgenoten tegen China vanwege diens import van Russische olie, wat de geopolitieke spanningen verder kan opvoeren.

Azië: records en zorgen tegelijk

In Azië lieten de markten een gemengd beeld zien. Zuid-Korea stal de show met een nieuw recordniveau voor de Kospi index. Het was de tiende opeenvolgende sessie met winst, nadat minister van Financiën Koo Yun-cheol bekendmaakte dat het plan om de belastingen op aandelenbeleggingen te verhogen wordt geschrapt. Deze beleidswijziging geeft beleggers in Seoul duidelijk vertrouwen. De Kosdaq, de kleinere technologie-index, sloot licht hoger met 0,15%.

China’s markten stonden eveneens in de plus, maar de ondertoon blijft fragiel. De CSI 300 steeg met 0,2%, terwijl nieuwe macrodata uit Beijing een afkoelende economie bevestigden. Zowel de detailhandelsverkopen als de industriële productie bleven in augustus achter bij de verwachtingen. Bovendien blijft de vastgoedcrisis een zware last: investeringen in onroerend goed krompen met bijna 13% in de eerste acht maanden van dit jaar.

De gesprekken in Madrid tussen de VS en China werpen ook in Azië hun schaduw vooruit. De delegaties van beide landen, onder leiding van de Amerikaanse minister van Financiën Scott Bessent en de Chinese vicepremier He Lifeng, bespreken naast handel ook strategische en veiligheidskwesties, waaronder de deadline voor de verkoop van de Chinese app TikTok in de VS.

In Hongkong noteerde de Hang Seng Index bij de opening een kleine plus van 0,16%, terwijl de Hang Seng Tech Index 0,27% won. Ondanks deze stijgingen blijven beleggers alert op de combinatie van geopolitieke onzekerheid en tegenvallende economische cijfers uit China.

Europa opent hoger

De Eur