Europa staat voor vlakke opening en dreigt gasroute te verliezen

De laatste beursdagen van het jaar worden vaak gekenmerkt door een lagere liquiditeit. Veel institutionele beleggers sluiten hun boeken vroegtijdig af voor het jaar, terwijl particulieren en handelaren vaak afwezig zijn vanwege de feestdagen. Dit verminderde handelsvolume kan leiden tot grotere prijsschommelingen, omdat enkele transacties een disproportionele invloed kunnen hebben op de markt.

Vandaag starten we de voorlaatste beursdag van 2024. De S&P 500 levert op basis van de sluitingskoers van afgelopen week een stijging van maar liefst 25,18%. De Nasdaq 100 doet nog beter met een stijging van 27,62%. De kleinere Dow Jones Industrial Average staat op een jaarresultaat van 14,07%. Ongeacht wat er nog gebeurt de laatste beursdagen, we kunnen spreken van een sterk beursjaar voor de Amerikaanse aandelenindices.

Vandaag zien we de Amerikaanse futures lager noteren. De ES-future (S&P 500) noteert 0,18% lager terwijl de NQ-future (Nasdaq 100) 0,15% lager noteert. De YM-future (Dow Jones) noteert ook 0,18% tijdens het schrijven van de Morning Call.

De recente versoepeling van de inflatie gaf de Federal Reserve aanleiding om haar rentebeleid te versoepelen, wat leidde tot drie renteverlagingen in 2024. Hoewel de inflatie dichter bij de doelstelling van 2% ligt, blijven zorgen bestaan dat deze opnieuw kan oplopen, wat de kans op verdere renteverlagingen in 2025 zou kunnen beperken.

De aanstaande inauguratie van president Donald Trump voegt een extra laag van onzekerheid toe. Analisten vrezen dat zijn voorkeur voor protectionistisch beleid, waaronder hogere tarieven, kan leiden tot stijgende inflatie en handelsbarrières.

De Federal Reserve krijgt in 2025 vier nieuwe FOMC-stemgerechtigden: Collins, Goolsbee, Musalem en Schmid. Goolsbee wordt als enige ‘dove’ gezien, terwijl de anderen ‘hawkish’ zijn. De FOMC (Federal Open Market Committee) verwacht een gematigd pad voor renteverlagingen, met de beleidsrente eind 2025 rond 4% en verdere dalingen naar 3,4% in 2026. Inflatie blijft een aandachtspunt, met een verwachte daling naar 2,5% in 2025. Het werkloosheidspercentage blijft stabiel op 4,3% volgens de prognoses.

Blik op Azië en Europa

In Azië zien we een gemengd beeld. De Nikkei 225 noteert 0,94% lager op 39.902 punten. Hang Seng index stijgt 0,09% tot 20.109 punten terwijl de Shanghai Composite 0,26% hoger noteert op zo’n 3.409 punten.

In Zuid-Korea steeg de Kospi-index met 0,6% naar 2.418,80. Echter, aandelen van luchtvaartmaatschappij Jeju Air Co. kelderden bij de opening meer dan 15% maar kan het verlies op dit beperken tot zo’n 8,8%. Dit na aanleiding van een tragisch ongeval waarbij een vliegtuig van de maatschappij zondag in brand vloog door een defect landingsgestel. Ondertussen gaat de politieke onrust in Zuid-Korea verder. Autoriteiten hebben maandag een arrestatiebevel aangevraagd voor de afgezette president Yoon Suk Yeol, met beschuldigingen van rebellie vanwege een omstreden krijgswetdecreet eerder deze maand.

De DAX noteert year-to date 19,30% hoger. De AEX houdt het voorlopig op een winst in 2024 van 11,80%. De BEL 20 staat 15,10% hoger en de Euro Stoxx 50 zal het jaar afsluiten in de buurt van 7,5% winst. De Europese beurzen zullen dus opnieuw minder sterk gepresteerd hebben dan de Amerikaanse beurzen.

Europa dreigt een belangrijke gasroute te verliezen nu de transitdeal tussen Moskou en Kiev op 31 december afloopt. Gasvoorraden dalen sneller dan vorig jaar en liggen op 75%, wat risico’s oplevert voor de winter en de voorraadopbouw in 2025. Prijzen blijven volatiel, met hogere zomercontracten die aanvulling duurder maken. Rusland blijft leveren via Turkije en LNG, maar capaciteitsbeperkingen blijven een uitdaging. Concurrentie met Azië om LNG groeit, terwijl uitbreidingsprojecten vertraging oplopen. Volgens Bloomberg zetten hedgefondsen in op hogere gasprijzen in Europa. Aanhoudende volatiliteit bemoeilijkt economische stabiliteit en planning voor huishoudens en bedrijven in Europa. De Europese industrie gaat waarschijnlijk een moeilijke winter tegemoet.

In Europa laten de futures een vlakke opening vermoeden. De DAX-future noteert 0,03% hoger voor de dag terwijl de future van de Euro Stoxx 50 zo’n 0,05% lager noteert.

Beursagenda

Gebruikte Bronnen:

www.bloomberg.com/news/articles/2024-12-23/who-votes-on-fed-interest-rate-decisions-in-2025

www.bloomberg.com/news/articles/2024-12-29/slovakia-urges-eu-action-to-head-off-russian-gas-transit-halt

Leverde Japanse beurs meer op dan onklopbare Amerikaanse index? Positie 17