Halve beursdag in VS en Europa opent vlak

Gisteren bleven de Amerikaanse beurzen gesloten wegens Thanksgiving. Vandaag zal het mogelijk zijn om enkele uren Amerikaanse aandelen te kopen of verkopen, maar het is een verkorte handelssessie. De beurs in de Verenigde Staten gaat namelijk open van 15:30 uur en sluit alweer om 19:00 uur. Tijdens de verkorte handelssessie naar aanleiding van Thanksgiving ligt het volume doorgaans lager, wat tot gevolg kan hebben dat er weinig volatiliteit op de beurs is of net veel volatiliteit. Grote orders hebben namelijk meer prijsimpact indien het orderboek minder gevuld is.

De goudprijs (future GC) is vannacht aanzienlijk gestegen. Het edelmetaal staat nu op zo’n 0,77% winst. De PCE-prijsindex kwam uit in lijn met de prognose, wat beleggers doet geloven dat de Fed zich gesterkt zal voelen om de renteverlaging door te voeren in december. Maar het stabiel blijven van de PCD-prijsindex, de geliefkoosde inflatie-indicatoren van de Fed, houdt ook risico in. Het duidt er namelijk op dat de inflatie vrij stabiel blijft. Een andere opmerkelijke factor in het verhaal is dat de goudprijs stijgt of stabiel blijft, zelfs in periodes dat de dollar sterk wint in waarde. Doorgaans speelt er inverse correlatie tussen goud en de Amerikaanse dollar.

De SEC in de Verenigde Staten heeft goedkeuring gegeven aan 24X National Exchange. Deze beurs gaat toegang geven tot Amerikaanse effecten voor 23 uur per dag, 5 dagen per week. De eerste handel op de beurs wordt verwacht midden 2025. Mogelijks wordt deze ontwikkeling sterk opgevolgd door  NYSE en Nasdaq, die voorlopig nog vasthouden aan de traditionele openingsuren van de beurs.

Blik op Europa

In Frankrijk lijkt de politieke crisis een financieel staartje te krijgen. Op dit moment ligt het rendement op de 10-jaars staatsobligatie van Frankrijk op 3,001% terwijl die van Griekenland op 3,030% ligt, quasi identiek. Frankrijk, één van de grootste economieën, wordt nu bijna even risicovol beschouwd door de financiële markt als Griekenland. De Franse staatsschuld ging in 2023 boven de 110% en het begrotingstekort ligt ruimschoots boven de Europese grens van 3%. Financiële markten kunnen een cruciale rol spelen in het aansporen van regeringen tot moeilijke politieke beslissingen. De CAC 40 uit Frankrijk staat year-to-date op een verlies van 5,25% terwijl de AEX en BEL 20 op een winst staan van respectievelijk 10,86% en 13,31%.

Duitsland probeert aantrekkelijker te worden voor buitenlandse investeerders door enkele miljarden aan subsidies klaar te leggen voor chipproducenten. Volgens Bloomberg zou het in eerste instantie gaan over € 2 miljard. Europa heeft in 2023 de Europese chipverordening (European Chips Act) geïntroduceerd.  Hiermee wil Europa goed zijn voor zo’n 20% van de wereldwijde halfgeleiderproductie tegen 2030.

Vandaag staan de kwartaalcijfers op het programma van Inclusio en Elia System Operator. De Europese futures laten een vlakke opening vermoeden van de Europese beurzen.

Blik op Azië

In oktober 2024 steeg de industriële productie in Japan met 3,0% op maandbasis, het hoogste niveau sinds juli, maar onder de verwachting van 3,9%. De detailhandelsverkopen groeiden met 1,6% op jaarbasis, lager dan de prognose van 2,2%, maar markeerden 31 maanden onafgebroken groei. Het werkloosheidspercentage steeg licht naar 2,5%, met een recordaantal van 67,98 miljoen werkenden. De verhouding tussen vacatures en sollicitanten bereikte een zesmaands hoogtepunt van 1,25. Op de markten verloor de Nikkei 225 0,53%, terwijl de yen 1% steeg tot 150 per dollar.

China gaat vanaf 1 december 2024 exportbeperkingen instellen op wolfraam, een cruciaal metaal dat wordt gebruikt in wapens en halfgeleiders. Decennialang domineerden Chinese producenten met goedkope export de wereldmarkt, goed voor 80% van de leveringsketen. Nieuwe regels eisen nu exportvergunningen voor wolfraamproducten, deels vanwege oplopende spanningen tussen de VS en China. Ondertussen heropenen alternatieve mijnen wereldwijd, zoals de Sangdong-mijn in Zuid-Korea. Canada’s Almonty Industries verwacht de productie te hervatten in 2025. De VS, die sinds 2015 geen wolfraam meer commercieel wint, zet in op ‘friendshoring’ en verhoogde tarieven om binnenlandse productie te stimuleren. Door de sterke vraag naar halfgeleiders, is ook de vraag naar wolfraam sterk toegenomen.

Dit weekend publiceert China de productie en niet-productie PMI-cijfers. Het wordt afwachten of de eerste stimuli van de Chinese overheid zich vertalen in meer economische activiteit. Vandaag staat Shanghai Composite zo’n 1,42% hoger terwijl de Hang Seng index het houdt op een winst van 0,37%.

Beursagenda

Gebruikte bronnen:

www.cnbc.com/2024/11/28/frances-political-chaos-drives-borrowing-costs-to-same-level-as-greeces.html

www.cnbc.com/2024/11/29/tungsten-mine-opens-in-korea-as-us-seeks-non-china-critical-minerals.html

www.cnbc.com/2024/11/29/tungsten-mine-opens-in-korea-as-us-seeks-non-china-critical-minerals.html

www.bloomberg.com/news/articles/2024-11-28/german-government-plans-about-2-billion-in-new-chip-subsidies